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title: "ADR (American Depositary Receipt)"
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published_at: "2026-08-16T10:00:28+00:00"
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excerpt: "Ein ADR vertritt Aktien eines ausländischen Unternehmens und macht sie an US-Börsen handelbar. Eine US-Depotbank erwirbt die Originalaktien, verwahrt sie und gibt im Gegenzug ADRs aus. Ein ADR kann dabei einer Aktie, mehreren Aktien oder auch nur einem Bruchteil entsprechen..."
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Kurz erklärt

Ein American Depositary Receipt (ADR) ist ein von einer US-Bank ausgegebenes Hinterlegungszertifikat, das Aktien eines nicht-amerikanischen Unternehmens verbrieft und in US-Dollar an US-Börsen gehandelt wird.

Ein ADR vertritt Aktien eines ausländischen Unternehmens und macht sie an US-Börsen handelbar. Eine US-Depotbank erwirbt die Originalaktien, verwahrt sie und gibt im Gegenzug ADRs aus. Ein ADR kann dabei einer Aktie, mehreren Aktien oder auch nur einem Bruchteil entsprechen – das sogenannte Bezugsverhältnis.

Notierung und Dividendenzahlung erfolgen in US-Dollar. Das Währungsrisiko verschwindet dadurch nicht: Der Kurs des ADR folgt weiterhin dem Kurs der Originalaktie und dem Wechselkurs.

## Die drei Stufen

Level-1-ADRs werden nur außerbörslich gehandelt und haben geringe Publizitätspflichten. Level 2 bedeutet Notierung an einer regulären US-Börse mit entsprechenden Berichtspflichten. Level 3 umfasst zusätzlich die Ausgabe neuer Aktien und damit eine echte Kapitalaufnahme in den USA.

Für Unternehmen sind ADRs ein Weg an den US-Kapitalmarkt ohne vollständiges Zweitlisting. Anleger sollten die Verwahrgebühren der Depotbank beachten, die meist direkt von der Dividende abgezogen werden.

## Verwandte Begriffe

- [Aktie](https://depot-tagebuch.de/lexikon/aktie/)
- [Bezugsverhältnis](https://depot-tagebuch.de/lexikon/bezugsverhaeltnis/)
- [Börse](https://depot-tagebuch.de/lexikon/boerse/)
- [Depot](https://depot-tagebuch.de/lexikon/depot/)
- [Dividende](https://depot-tagebuch.de/lexikon/dividende/)

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**Hinweis:** Dieser Eintrag dient ausschließlich der allgemeinen Erklärung von Fachbegriffen und stellt weder eine Anlageberatung noch eine Kauf- oder Verkaufsempfehlung dar. Investitionen am Kapitalmarkt sind mit Risiken verbunden, bis hin zum vollständigen Verlust des eingesetzten Kapitals.

Veröffentlicht am 16.08.2026