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title: "Hebel-Zertifikat"
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published_at: "2026-08-16T10:00:59+00:00"
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Kurz erklärt

Ein Hebel-Zertifikat ist ein von einer Bank ausgegebenes Wertpapier, mit dem Anleger überproportional an den Kursbewegungen eines Basiswerts teilnehmen – in beide Richtungen.

Long-Varianten profitieren von steigenden, Short-Varianten von fallenden Kursen des Basiswerts. Der Hebel entsteht dadurch, dass der Anleger nur einen Bruchteil des Basiswerts finanziert, den Rest stellt der Emittent.

## Knock-out-Schwelle

Die verbreitetste Bauart, das Knock-out-Zertifikat, enthält eine Barriere. Berührt der Basiswert diese Schwelle, verfällt das Papier sofort und meist wertlos – unabhängig davon, wie sich der Kurs danach entwickelt. Je höher der Hebel, desto näher liegt die Barriere am aktuellen Kurs.

## Kosten und Risiken

Neben dem Spread fallen Finanzierungskosten an, die den Wert des Zertifikats laufend mindern. Das macht Hebel-Zertifikate für lange Haltedauern ungeeignet.

Hinzu kommt das Emittentenrisiko: Zertifikate sind Inhaberschuldverschreibungen und kein Sondervermögen. Wird die emittierende Bank zahlungsunfähig, ist das Papier wertlos, selbst wenn der Basiswert sich wie erhofft entwickelt hat.

Hebel-Zertifikate sind Instrumente für kurzfristige, bewusst spekulative Positionen und setzen voraus, dass ein Totalverlust verkraftbar ist.

## Verwandte Begriffe

- [Basiswert](https://depot-tagebuch.de/lexikon/basiswert/)
- [Emittent](https://depot-tagebuch.de/lexikon/emittent/)
- [Hebel](https://depot-tagebuch.de/lexikon/hebel/)
- [Long Position](https://depot-tagebuch.de/lexikon/long-position/)
- [Short Position](https://depot-tagebuch.de/lexikon/short-position/)
- [Sondervermögen](https://depot-tagebuch.de/lexikon/sondervermoegen/)
- [Spread](https://depot-tagebuch.de/lexikon/spread/)
- [Wertpapier](https://depot-tagebuch.de/lexikon/wertpapier/)
- [Zertifikat](https://depot-tagebuch.de/lexikon/zertifikat/)

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**Hinweis:** Dieser Eintrag dient ausschließlich der allgemeinen Erklärung von Fachbegriffen und stellt weder eine Anlageberatung noch eine Kauf- oder Verkaufsempfehlung dar. Investitionen am Kapitalmarkt sind mit Risiken verbunden, bis hin zum vollständigen Verlust des eingesetzten Kapitals.

Veröffentlicht am 16.08.2026