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title: "Sharpe-Ratio"
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published_at: "2026-08-16T14:27:31+00:00"
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excerpt: "Die Formel lautet: Rendite der Anlage minus risikofreier Zins, geteilt durch die Volatilität. Zwei Anlagen mit gleicher Rendite unterscheiden sich damit danach, wie viel Schwankung dafür in Kauf genommen wurde. Erwirtschaftet ein Fonds 9 Prozent bei 3 Prozent risikofreiem Zins..."
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Kurz erklärt

Die Sharpe-Ratio ist eine Kennzahl, die die Rendite einer Anlage oberhalb des risikofreien Zinses ins Verhältnis zu ihrer Schwankungsbreite setzt und damit die risikobereinigte Rendite misst.

Die Formel lautet: Rendite der Anlage minus risikofreier Zins, geteilt durch die Volatilität. Zwei Anlagen mit gleicher Rendite unterscheiden sich damit danach, wie viel Schwankung dafür in Kauf genommen wurde.

Erwirtschaftet ein Fonds 9 Prozent bei 3 Prozent risikofreiem Zins und 12 Prozent Volatilität, ergibt sich eine Sharpe-Ratio von 0,5. Ein Wert über 1 gilt gemeinhin als gut, ein negativer bedeutet, dass die Anlage schlechter abgeschnitten hat als eine risikofreie Alternative.

## Grenzen

Die Kennzahl behandelt Aufwärts- und Abwärtsschwankungen gleich – starke Kurssprünge nach oben verschlechtern sie ebenso wie Verluste. Wer nur das Verlustrisiko bewerten will, greift zur Sortino-Ratio.

Zudem unterstellt sie eine normalverteilte Renditeverteilung. Bei Strategien mit seltenen, aber extremen Verlusten sieht die Sharpe-Ratio jahrelang hervorragend aus, bis das Risiko eintritt. Vergleiche sind nur bei identischem Zeitraum und identischem risikofreiem Zins zulässig.

## Verwandte Begriffe

- [Rendite](https://depot-tagebuch.de/lexikon/rendite/)
- [Volatilität](https://depot-tagebuch.de/lexikon/volatilitaet/)

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**Hinweis:** Dieser Eintrag dient ausschließlich der allgemeinen Erklärung von Fachbegriffen und stellt weder eine Anlageberatung noch eine Kauf- oder Verkaufsempfehlung dar. Investitionen am Kapitalmarkt sind mit Risiken verbunden, bis hin zum vollständigen Verlust des eingesetzten Kapitals.

Veröffentlicht am 16.08.2026