Wenn alle Spieler auf eine angeblich todsichere Sache spekulieren, geht es fast immer schief.

Kostolany über überlaufene Positionen. Die Mechanik ist zwingend: Wenn wirklich alle überzeugt sind und gekauft haben, ist die Nachfrage aufgebraucht. Es gibt niemanden mehr, der zu höheren Kursen einsteigen könnte – und schon eine kleine Enttäuschung dreht die Richtung.

Für Anleger ist das ein brauchbarer Warnindikator: nicht der Preis allein, sondern die Einmütigkeit. Wenn eine Geschichte in jedem Feed dieselbe ist, kein Widerspruch mehr formuliert wird und Skepsis als Ahnungslosigkeit gilt, ist Vorsicht angebracht.

Wahrheitsgehalt: gut belegt und mehrfach live besichtigt. Kostolany selbst warnte 1998 öffentlich vor den Übertreibungen am Neuen Markt und erlebte den Zusammenbruch nicht mehr, sagte ihn aber deutlich voraus. Später wiederholte sich das Muster bei Kryptoeuphorien und Meme-Aktien. Einschränkung: Der Satz sagt nichts darüber, wann es schiefgeht. Überbewertung ist kein Zeitsignal – Blasen halten oft länger, als Skeptiker durchhalten. Siehe auch Bärenmarkt und Korrektur.